Nvidia.

NVIDIA.

V posledních letech jsme zažili mnoho extrémů, které byly dříve nepředstavitelné. Možná to vše začalo s příchodem Covidu v roce 2020. Od té doby se na trzích setkáváme s mnoha věcmi, které často nedávají smysl. Tento článek je však zaměřen na akcie společnosti Nvidia.

Hodnota akcií Nvidia pro nás nebyla překvapením, když se pohybovala okolo 400–500 USD za akcii. Od té doby nás ale neustále provází pocit, že současná situace je už zkrátka přehnaná. Aktuálně hodnota jedné akcie činí kolem 1200 USD. Nvidia zaznamenala nárůst od roku 2020 o neuvěřitelných cca. 1000 %. Jistě, jedná se o revoluci, kterou táhne umělá inteligence a mánie kolem ní. Potenciál této technologie je v tuto chvíli neměřitelný – nikdo neví, jaké budou její dopady a jak velkou hodnotu bude mít v budoucnosti. Nacházíme se tedy v jedné velké spekulaci, do které se pouští stále více investorů.

Možná vás napadne slovo "bublina". Neradi bychom se vydávali touto cestou, nicméně vážně nikdo neví, jaká je budoucnost AI a Nvidie. Často padají přirovnání k internetové revoluci z let 2000–2001. Co se stalo potom, než se vykrystalizovaly společnosti, které táhly tuto revoluci další roky, si jistě najdete sami pod názvem Dot-Com Bubble.

Je příběh Nvidie podobný tomu, jaký mělo Cisco Systems v Dot Com Bubble? Možná ano, možná ne. Pojďme se podívat na podobnosti.

Cisco Systems v roce 2000–2001

• Společnost se zaměřovala na zlepšení síťové infrastruktury a podporu rozvoje internetu.
• V období před prasknutím dot-com bubliny (1999-2000) zažívalo Cisco ohromný růst díky poptávce po internetové infrastruktuře. Byla klíčovým dodavatelem síťového vybavení pro rostoucí internetový trh.
• V březnu 2000 se Cisco stalo nejhodnotnější společností na světě s tržní kapitalizací přes 500 miliard dolarů.

Graf: Cisco System v roce 2001 (Bollinger Bands - Weekly)

Graf: Cisco System 

Nvidia v roce 2024

• Nvidia zažívá enormní růst díky své dominanci na poli grafických karet a AI technologií. Etablovala se jako lídr v oblasti výpočetních technologií pro AI, herní průmysl a datová centra.
• V roce 2024 Nvidia vykázala rekordní příjmy a výrazný růst zisku díky silné poptávce po jejich produktech a stává se druhou největší společností podle tržní kapitalizace, překonala 3 triliony USD.

V tomto směru jsou si tyto scénáře dost podobné. Obě společnosti čelí revoluci, která utváří budoucnost (Internet vs. AI). Nvidia však má navrch díky diverzifikaci portfolia produktů, které nabízí. I když její největší příjem pochází z datových center, tato diverzifikace může pomoci udržet její hodnotu na relativně zajímavých číslech i při případných otřesech, a tak by se mohla Nvidia opět stát atraktivní investicí.

Graf: Nvidia v roce 2024 (Bollinger Bands - Weekly)

 

Další malé porovnání...

Zdroj: X.com (@great_martis)

Co teď?

Podle poměrových ukazatelů jako je P/E, P/CF, P/B (Cena/Výnosy, Cena/Cash Flow, Cena/Účetní hodnota) jsou akcie velmi drahé. Dále se nám zisky 79,77 miliard USD v porovnání s ostatními podobně velkými společnostmi zdají neadekvátní k investici. 

Existuje mnoho scénářů, jak může vývoj akcií vypadat. Je také mnoho rizik, která pro nás nyní převládají, a proto pro nás již nedávají smysl jako investice. Pozice, co jsme měli jsme hodně redukovali a pomalu jí necháme plynout bez nás, v budoucnu zase uvidíme. Nvidia však může naplnit nebo dokonce překonat očekávání a její valuace může být vyšší, než si nyní dovedeme představit – ostatně to už ukázala mnoho měsíců v řadě.

 

A nezapomeňte, 10.6.2024 se akcie budou obchodovat po splitu 10:1, to znamená, že investoři dostanou 10 akcií za cenu jedné před splitem. Často je tenhle jev v takovém případě doprovázen návalem retailu a lehkým pumpováním ceny nahoru. 

 

---

Odmítnutí odpovědnosti:

Tento článek je poskytován pouze pro informační účely a neměl by být považován za investiční radu, doporučení k nákupu či prodeji cenných papírů nebo jakékoli jiné finanční produkty. Autoři nedávají žádné záruky ohledně přesnosti, úplnosti nebo aktuálnosti informací uvedených v tomto článku. Čtenáři by měli konzultovat s finančním poradcem nebo jiným profesionálem, pokud potřebují konkrétní investiční rady nebo pokud mají otázky ohledně svých finančních rozhodnutí. Autoři tohoto článku nejsou odpovědni za jakékoli ztráty nebo škody způsobené použitím informací uvedených v tomto článku. Zisky roků minulých nejsou zárukou zisků budoucích.